株価純資産倍率(PBR)の算出方法

来週1月22日(日)にファイナンシャル・プランニング技能があるそうです。

私は、昨年の9月に日本FP協会の2級ファイナンシャル・プランニング技能検定を受験して合格できました♪

FP試験は、学科試験と実技試験が行われますが、

学科試験のカテゴリーに株式投資に関する「金融資産運用」があります。

その中でPBRの算出問題が出てくるのですが、今日は、PBRの算出方法について考えてみました!

PBRとは?


株価純資産倍率(Price Book-Value Ratio)のことで1株当たりの純資産に対し、株価が何倍まで買われているかを表した指標。

詳しくは、日本証券業協会様の下記ページをご覧ください。
http://www.jsda.or.jp/manabu/qa/qa_stock33.html



PBRの算出式


株価 ÷ 1株当たりの純資産(BPS)

例:
1200円 ÷ 800円※1 = 1.5倍

※1 純資産400億円、発行済株式数5,000万株の会社の場合、1株当たりの純資産は800円

私は、この算出式が頭に入ってこなくて時価総額を利用してPBRの算出式で覚えてました!



時価総額を利用したPBRの算出式


時価総額 ÷ 純資産

例:
600億円(5,000万株(発行済株式数) × 1200円(時価)) ÷ 400億円 = 1.5倍

次の例で説明します!

時価総額は、単純計算としてその企業を買収できる金額とします。(発行済株式数×時価)
純資産は、その企業のバランスシート上の資産-負債とします。

時価総額 < 純資産の場合


・時価総額:200億円
・純資産:400億円
⇒PBR:200億円 ÷ 400億円 = 0.5倍

純資産の半額でその企業を買収するため割安!
(200億円出せば400億円の純資産が手に入るため200億円のお釣りが来る計算)


時価総額 = 純資産の場合


・時価総額:400億円
・純資産:400億円
⇒PBR:400億円 ÷ 400億円 = 1倍

純資産の同額でその企業を買収するため適正!


時価総額 > 純資産の場合


・時価総額:800億円
・純資産:400億円
⇒PBR:800億円 ÷ 400億円 = 2倍

純資産の倍額でその企業を買収するため割高!
(800億円出して400億円の純資産を手に入れるため400億円余計に出して買収している計算)



まとめ


もし証券外務員やファイナンシャルプランナーの試験中などに
PBRの公式(株価÷1株当たりの純資産(BPS))が思い出せない場合、
「時価総額(発行済株式総数×時価)÷純資産」で計算してみてください♪




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失敗して学んだ相場の格言シリーズ5

今日は、トランプ次期大統領の会見で為替の変動が激しく、日経平均株価の終値は、19,134.70円(前日比-229.97円)でしたね(;´∀`)

今日は、そんな政治的なイベントに振り回されることにならない
下記の相場の格言を紹介しようと思います♪

この格言を紹介したいためにブログを開設したと言っても過言ではないです♪

その格言とは・・・




人の行く裏に道あり花の山


参考:
http://www.jsda.or.jp/manabu/proverb/contents/proverb03.html



経験値でのコメント


よく個人投資家の9割は、負けているといいます。

株式市場においては、群集心理に従うのではなく逆を行くことで成功の道が開くと思います。

日本は、義務教育から他の人と一緒だと安心して、少しでも違っていると不安になるように刷り込まされています。

例えば、流行のファッション、食べ物、テレビ番組、映画、スポーツ、小説、俳優など流行だからとか行列ができているからなどメディアに扇動されて気づかないうちに行動しています。

ポーカーの世界では、

「ポーカーを始めて、30分以内に誰がカモか解らない場合、あなたがカモである。」

という言葉がありますが、株式市場でも同様だと思います。




まとめ


この格言は、私の座右の銘でもあります!!

この格言には、下の句があり、

いずれを行くも散らぬ間に行け

のように迅速に行動することも促しています。

群集心理に従うのではなく自分のルールに従った取引をし、常に市場から勉強する姿勢を崩さずに学び続ければ1割の勝ち投資家になれると思ってます!!

早く「花の山」が見たいです♪




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失敗して学んだ相場の格言シリーズ4

今日で3連休が終わりますね・・・

日本市場は、お休みでしたが、NWダウは、2万ドルを超えるのか気になりますね(´∀`)

今日は、相場の格言シリーズ4ということで下記の格言を紹介しようと思います♪


二度に買うべし、二度に売るべし


参考:
http://www.jsda.or.jp/manabu/proverb/contents/proverb23.html

経験値でのコメント


この格言は特に買付時が大事だと思います。

売却時は、1度で全部を売るとポジションがなくなるので売却時より値上がりした場合、
「後○○円高く売れたのに~」ということが起きます。

2度または複数回で売れば、売却時より値上がりした場合「後○○円高く売れたのに~」という後悔はしないですし売却時より値下がりした場合、「あの時○○円で売れてよかった」となります。

買付時のケーススタディ


例えば、下記のシチュエーションだった場合、私は、一括で100万円の枠で買ってました。。。

◆余力資金
100万

◆銘柄
株価:1,000円
単元:100株


1,000円×1,000株(100単元×10) = 100万円

ここで株価が950円が値下がりしたと仮定した場合について説明します。

一括で100万円で買付けた場合


余力資金がないため全部・一部を損切りするまたは塩漬けするしか手立てがありません。

含み損:(950円(時価)-1,000円(買付時株価))×1,000株(100単元×10) = -50,000円

複数回に分けて買う場合


損切りまたはナンピンして対処できる!
◆損切りの場合
(950円(売却時)-1,000円(買付時))×100株(100単元×1) = -5,000円

◆ナンピンの場合
950円×100株(100単元×1) = 9.5万円

平均取得単価
(10万円 + 9.5万円) ÷ 200株 = 975円

まとめ


この格言は、当たり前かもしれませんが、私は出来てなかったです。。。

この格言は、恋愛に通じると個人的に思います。

好きだからといってすぐに告白するのではなくデートを複数回重ねてからお互いに相性を確信した上で告白することで成功率が上がることに似ていると思います。

買う場合も売る場合も一回で全部のアクションを起こすと手立てがなくなるため、
事前にたてた仮説を確信した上次なるアクションを起こすことが大事だと思いました。

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失敗して学んだ相場の格言シリーズ3

本日2本目の投稿となります♪

明日(1/4)が大発会のため、市場が始まる前に当初書く予定だった相場の格言の記事をぶっこんでみようと思います(´∀`)

今日の格言は、これです♪



売るべし 買うべし 休むべし
(休むも相場)



参考:
http://www.jsda.or.jp/manabu/proverb/contents/proverb15.html

経験値でのコメント


特にこの格言は、利益確定がうまくいった後に気分が高揚して本来買うべきではないタイミングよく調べていない銘柄を買って痛い目にあった時に身にしみた格言です・・・

「常になにかチャンスがあるのではないか?」または「他の人も利益を上げているので常に売買をして稼がなければいけない」という幻想に囚われがちですが、
感情ではなく相場から距離を置いて客観的に市場を観察することも重要だと思いました。


まとめ


やはり感情に従うのではなく、自分のルール(規律)に従い、勝負するタイミングのみで売買することが重要だと考えています♪

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相場の流れは、個人の力ではどうにも変えるのことができないので一旦、休んで観察するぐらいの余裕を持って勝負に挑みたいです♪


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失敗して学んだ相場の格言シリーズ2

皆様、お正月は、ごゆっくりお過ごしでしょうか?

為替市場は、動き出して、ドル円は、1/2の22時時点では1ドル117円30~50銭付近と円安に振れてますね♪

さて、今日も昨日に引き続き「相場の格言」をテーマにしようと思います。

今日挙げる相場の格言は、こちら・・・



頭と尻尾はくれてやれ
(売り買いは腹八分)




参考:
http://www.jsda.or.jp/manabu/proverb/contents/proverb19.html

経験値でのコメント


基本的に現物(信用)買いは、「安く買って高く売ること(「ハゲタカ」というドラマ第1話の鷲津ファンド代表の言葉を思い出します(笑)」)」を目標としていますが、
現実的には、相場の動きは、誰にもわからないため底値で買って天井で売ることは不可能です。

底値は、年初来安値を割り込んだ株価で買うことで底値付近で拾うことができるかもしれまんせんがこの格言は、特に売りの部分で重要だと考えます。

買った株の含み益が出ている場合、感情が邪魔をしてもっと利益が出てから売ると欲が出て利益確定しないまま安心しているとずるずる下がって結局買った値段より少し上かトントンで売るハメになったことがあるからです・・・

まとめ


感情に従うのではなく、買ったポイントから10%~20%上がったところで利益確定するなど事前に自分のルール(規律)に従うことが大事だと私は、学びました。

また投資は、底値天井売りなど完璧を目指すのではなく確実にそこそこの利益を積み重ねることも重要だと学びました♪

ダイエットと同じく腹八分に抑えて欲張りではないスマートな投資家になりたいです♪

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現在の職業は、ITエンジニア(JavaのWeb開発メイン)ですが、
35歳までに会社員をExitし、専業の株式投資家を目標にしてます♪

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